近年來，中國已成為全球最大物流市場。數據顯示，2018年，中國的社會物流總費用達13.3萬億元。

近日，普華永道發布《2016年至2019年上半年中國物流行業并購活動回顧及趨勢展望》（《報告》）。《報告》顯示，2016年至2019年上半年，物流行業并購交易共329宗，總交易規模約4652億元。其中，2019年上半年物流行業并購交易共61宗，平均每3天一宗。

在2019年上半年，智能信息化、綜合物流受到追捧，分別在并購數量和規模上占據第一。而在消費升級、產業升級背景下，《報告》指出，物流行業將朝集中化、綜合化、智能信息化方向發展，集中度將持續提升，跨界融合將成為潮流，而信息技術亦將持續受到追捧。

《報告》顯示，2019年上半年，物流行業并購交易共計61宗，這也就意味著平均每3天就發生一宗并購，相較于2018年上半年的49宗，同比增加24%，同時相較于2018年下半年的50起，則環比增加22%。

在整體交易規模上，2019年上半年的相關數據約為357億元，相較于2018年下半年的318億元，亦環比增加12%。

具體到細分領域，《報告》顯示，智能信息化、綜合物流在2019年上半年備受資本追捧，成為新興熱點。其中，物流智能信息化在2019年上半年融資并購交易數量為20宗，綜合物流為17宗，合計37宗，在總交易數量中占比超60%。

物流倉儲、快遞快運等細分領域亦表現不俗，前者2019年上半年共6宗，涉及資金規模64億元，后者則為5宗，涉及資金規模達67億元。

相較于智能信息化在并購交易數量上“稱霸”，綜合物流領域則以119億元的數額，在并購規模上排名第一。

對此，普華永道指出，以智能管理、自動化、網絡貨運為主的智能信息化企業大多處于成長擴張階段，預計該領域未來仍將受到金融投資者乃至產業投資者的關注；同時，在產業和消費升級背景下，綜合性產業供應鏈領域受到關注，大型航運、空運集團引入社會資本提升運營效能，未來，領先物流企業將通過新設、收購等方式擴張業務版圖，實現向綜合物流商的轉變。

在投資者類型上，《報告》顯示，產業投資者日益活躍，2019年上半年，其并購數量和規模均超過金融投資者。

同時，在報告期內（2016年至2019年上半年），一些活躍投資者亦值得關注。普洛斯/隱山、阿里系（阿里巴巴、天貓、菜鳥、云鋒基金）、順豐、鐘鼎創投、京東等均是極為活躍的投資者。

其中，普洛斯/隱山在該時期共參與21宗物流相關的并購交易，涵蓋快遞快運、物流智能信息化、城市新零售物流等；而阿里更多聚焦對物流企業展開戰略入股；順豐則從2018年開始，交易量大幅增加，主要投資智能信息化、生鮮冷鏈、綜合物流等領域，意在向綜合物流服務商方向發展。

那么，2019下半年物流領域投資并購的風景又將如何？

普華永道認為，并購交易活動將主要集中于綜合物流、物流倉儲、智能信息化、跨境物流四大細分領域。這意味著，綜合物流和智能信息化將延續上半年火熱的趨勢。

至于物流倉儲，《報告》指出，相關企業將謀求對更多傳統物流倉儲的收購和智能水平升級，以滿足電商、新零售、高端制造等產業對高端倉儲設施的需求，提升其在該領域的市場占有率，同時，越來越多的房地產企業或將利用自身優勢，向物流倉儲領域拓展，以獲取新的收益增長點。

此外，隨著“一帶一路”建設的實施和居民消費水平提升，我國跨境電商市場規模持續擴大。

電子商務研究中心發布的《2018年度中國跨境電商市場數據監測報告》顯示，2018年，中國跨境電商交易規模達9萬億元，同比增長11.6%，其中出口跨境電商規模達7.1萬億元，而進口跨境電商規模則為1.9萬億元。

對此，普華永道認為，傳統的國際貨運代理服務已難以適應跨境電商發展的要求，因此，已進入快速成長期的跨境電商物流企業和可提供跨境電商系統服務方案的科技型物流企業，將迎來機遇。

值得一提的是，在消費升級、產業升級的大趨勢以及物流行業降本增效提速的內在要求下，經營效率分化的各物流行業細分領域呈現出跨界競爭與融合的趨勢。對此，普華永道中國內地及香港物流行業交易服務主管合伙人張銳指出，“物流行業將朝著集中化、綜合化、智能信息化的方向發展”。

對此，《報告》指出，行業增速放緩將凸顯領先企業的規模優勢，部分中小快遞企業將加快推出，快遞市場份額將進一步向頭部企業集中；而在快運領域，在資本關注下，行業集中度或持續提升，零擔快運競爭愈發激烈，中小零擔快運企業將逐步被擠出市場；此外，在倉儲物流領域，資本亦將推動領先企業跑馬圈地擴大規模，獲得更大市場份額。換言之，細分領域的集中趨勢將進一步加強。

此外，綜合物流服務商則是行業重要的發展方向，而至于智能信息化則是行業降本增效的關鍵方式，并決定企業未來的護城河深度。誠如《報告》所說，“物流信息化所產生的大數據將形成數據資產，挖掘和利用大數據資產成為企業未來打造競爭優勢的關鍵。”