運輸需求持續低迷

沿海運價低位下跌

本周，需求低迷繼續主導行情，沿海散貨運輸市場弱勢運行，過剩運力難以消化，運價繼續下跌。11月23日，上海航運交易所發布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收1122.86點，較上周下跌2.5%。

目前，煤炭需求低迷態勢延續，天氣雖有轉涼，但取暖季尚未全面開啟，電廠日耗煤量難有明顯回升。據統計，23日沿海六大電廠日耗煤量僅55.1萬噸，存煤可用天數超32天。低耗量高庫存影響下，煤炭價格繼續弱勢運行，本期環渤海動力煤價格指數報收于570元/噸，環比下降1元/噸。面對上述情況，電廠采購積極性持續低迷，加上11月整體計劃運量本就不多，且已臨近月底，當月拉運計劃已基本完成，運輸需求低迷態勢盡顯，過剩運力難以消化。不過，目前也有部分利好支撐船東挺價心態。一方面，近期進口煤限制政策從嚴執行，據相關消息，國家將限制今年進口量不得超過去年，在前10月同比增長2593.3萬噸的背景下，近兩月的進口煤量將相當有限。另一方面，雖然冬儲煤遲遲未展開，但傳統旺季的12月份，下游電廠的計劃采購都將明顯回升，煤炭需求也將一定程度轉好。受上述情況影響，部分船東報價依舊堅挺，船貨雙方博弈加劇，沿海煤炭運價小幅下跌。

11月23日，上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1157.02點，較上周下跌3.3%。中國沿海煤炭運價指數（CBCFI）中，秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為30.8元/噸，較上周五下跌0.6元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運價為33.5元/噸，較上周五下跌0.5元/噸；秦皇島-南京（3-4萬dwt）航線運價為40.3元/噸，較上周五下跌0.1元/噸；華南航線，秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為38.3元/噸，較上周五下跌2.0元/噸。

目前，鋼廠生產積極性不減，港口庫存創近一年新低，需求保持較強的消化能力。而2018年采暖季的錯峰生產政策，因更加強調“嚴禁一刀切”及地方政府的靈活性，對最嚴格限產預期的時刻已經過去，市場悲觀預期弱化。受此影響，鐵礦石運輸需求總體平穩，運價跌幅相對較小。11月23日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收1108.57點，較上周小幅下跌1.3%。

從南方玉米主銷區情況來看，市場需求雖然沒有出現大幅下滑的跡象，但看淡的情緒卻在轉濃。與此同時，與銷區玉米價格停滯不前相比，產區特別是東北產區玉米價格是芝麻開花節節高，產銷區價格逐漸向“倒掛”方面轉化。加上北方農民惜售，可發運貨源不多，糧食運輸需求整體較為低迷。11月23日，沿海糧食貨種運價指數報收1098.28點，較上周下跌3.6%。

受沙特原油產量持續增加，美國原油庫存超預期增長等利空因素疊加，本周國際油價繼續下跌。調價窗口預計將于11月30日再次打開，成品油價格或將迎來“三連跌”。下游企業觀望情緒加重，采購意愿普遍不強，運輸市場船多貨少，運價延續下跌走勢。11月23日，上海航運交易所發布的中國沿海成品油運價指數（CCTFI）報收931.25點，較上周下跌0.5%。