根據(jù)新華社，G20會議上中美兩國元首會晤，雙方同意，在平等和相互尊重基礎上重啟經(jīng)貿(mào)磋商，美方不再對中國產(chǎn)品加征新的關稅；中國將增大從美國的農(nóng)產(chǎn)品進口（據(jù)白宮新聞稿）。兩國經(jīng)貿(mào)團隊將就具體問題進行討論。此外，中國表示將進一步開放市場：新設6個自由貿(mào)易試驗區(qū)，增設上海自由貿(mào)易試驗區(qū)新片區(qū)，加快探索建設海南自由貿(mào)易港進程。

提升市場情緒，直接利好航運需求

我們認為，中美重啟貿(mào)易談判，將提升市場情緒，尤其是航運、港口板塊，直接受益于中美貿(mào)易摩擦的緩和，更實質(zhì)的影響還將取決于后續(xù)談判結果和執(zhí)行情況。

干散貨

中國增加從美國的農(nóng)產(chǎn)品進口利好小宗散貨：貿(mào)易摩擦發(fā)生前的2017年中國從美國進口大豆近3,300萬噸（占全球糧食海運量7％），2018年則同比減少49％，中國進口美豆時間主要集中在11月到次年的4月，但考慮到美國國內(nèi)庫存高，若近期大量集中進口美豆推動運價大漲，將帶來投資機會，今年的四季度旺季更值得期待。

集裝箱

在近期加快發(fā)貨、船東控制運力的情況下，美西線運價環(huán)比上漲24.5％，不再加征新的關稅，可能減少搶運引起的集中發(fā)貨，短期運價或?qū)⑿》芈洌紤]到逐漸進入三季度旺季，加之貿(mào)易摩擦的緩和，有助于改善全球經(jīng)濟增長預期和集運需求，關注旺季行情；但需要關注船東的運力投放，隨著行業(yè)集中度提升，今年船東主動控制運力以應對可能的貨量減少（因此美線合同價上漲20％左右），若對于后市判斷重新變得樂觀，則將考驗市場格局。

油運

中美貿(mào)易有望錦上添花。從去年10月之后中國從美國的原油進口大幅減少甚至個別月份停滯，而美國出口量隨著產(chǎn)量和基礎設施產(chǎn)能的增長而連創(chuàng)新高，出口到印度、日韓、中國臺灣等地大幅增長，如果未來中美能夠達成協(xié)議且其中包含原油、LNG等貿(mào)易，長航線將大幅利好油運周轉量需求。

擴大開放政策帶來交易性機會

交通運輸作為與貿(mào)易、開放等主題直接相關的板塊，從歷史規(guī)律來看，政策驅(qū)動往往帶來投資機會，對于盈利的影響則取決于政策的力度和執(zhí)行情況。

新設6個自由貿(mào)易試驗區(qū)：從地理位置來看，目前沿海省份中河北、山東、江蘇、廣西尚未獲批自貿(mào)區(qū)，而中部省份中湖南、安徽以及東北的黑龍江等省份也在積極申報，相關標的有望受益。

增設上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)：根據(jù)上海市領導的發(fā)言，新片區(qū)主要設在臨港地區(qū)，利好上海本地港口、交通、物流股，程度取決于政策執(zhí)行力度。

探索建設海南自由貿(mào)易港：一定程度上利好從事海南本地運輸物流業(yè)務的公司。