新加坡亞太交易所（下稱“APEX”）燃料油期貨合約正式掛牌交易。截至掛牌首日夜盤收盤的2個小時內(nèi)，總成交量6616手（單邊，下同），成交金額2769.3045萬美元，總持倉量2126手。

APEX方面介紹，此產(chǎn)品設(shè)計旨在填補新加坡能源市場的空白，通過提供連續(xù)透明的電子價格、嚴(yán)控質(zhì)量的實物交割，以及靈活便利的小型合約，力圖為廣大石化企業(yè)、航運公司、船加油供應(yīng)商、貿(mào)易商、投資機構(gòu)和個人投資者等各類型客戶，提供風(fēng)險對沖的新工具，打造燃料油貿(mào)易新秩序，建立燃料油定價新基準(zhǔn)。

那么，燃料油產(chǎn)業(yè)概況到底如何？市場的痛點和挑戰(zhàn)在哪里？APEX燃料油期貨合約設(shè)計有什么特色？投資者怎樣才能參與其中呢？

燃料油（Fuel Oil）是成品油的一種，是石油加工過程中在汽油、煤油、柴油之后從原油中分離出來的較重的剩余產(chǎn)物，主要用于交通運輸、煉化、工業(yè)制造、電力四個領(lǐng)域。其中，船運燃料油是燃料油的主要消費領(lǐng)域，占燃料油總消費的47%。而船用燃料油的需求集中于亞洲，尤其以新加坡為代表，占全球總需求的25%。作為全球第一大貨船加油港，新加坡港口燃料油年度供油量高達5000萬噸，在全球船用燃料油市場中占有四分之一的份額。

燃料油成本是航運企業(yè)最大的成本項，占到直接經(jīng)營成本的20%—60%。業(yè)內(nèi)人士稱，近年來，燃料油市場價格上下振幅高達100%，船運企業(yè)對油價的變化敏感度高，迫切需要尋求避險工具。

據(jù)APEX介紹，此次推出的燃料油期貨合約設(shè)計，提供連續(xù)電子交易，價格公開透明，交易時間覆蓋新加坡普氏、上海期貨交易所、ICE等交易活躍時段，有效聯(lián)通亞洲與歐美市場。

采用交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單進行實物交割，交割地點包括新加坡的岸罐與馬六甲海域的浮艙，符合燃料油大宗貿(mào)易的要求，同時兼顧多頻次、小規(guī)模的船加油需要。交易所批準(zhǔn)并指定商檢機構(gòu)，嚴(yán)格把關(guān)交割品質(zhì)。

合約每手10噸，滿足靈活多變的貿(mào)易需求，適合原料供應(yīng)商、貿(mào)易商、中小型船運公司、投資基金適合石化企業(yè)、船加油供應(yīng)商、貿(mào)易商、航運公司、投資基金和個人投資者等各類客戶廣泛參與。

“APEX的燃料油期貨合約，為市場提供了一個長時間活躍的連續(xù)交易窗口，通過實物交割的機制保障了價格的期限回歸，豐富了燃料油相關(guān)聯(lián)企業(yè)套保套利的工具箱。”崇融商品貿(mào)易有限公司的執(zhí)行董事、原油和燃料油交易主管林海天稱。

國際船舶燃料商會執(zhí)行董事Unni認(rèn)為，新加坡是世界上最大的燃料油加油和貿(mào)易港口，擁有眾多市場參與者。APEX新推出的燃料油期貨合約有望為燃料油貿(mào)易形成新的定價基準(zhǔn)，在價格發(fā)現(xiàn)和套利機會方面發(fā)揮積極作用。

有業(yè)內(nèi)人士解析投資機會稱，中國進口燃料油的第一來源地為新加坡，APEX的燃料油期貨合約標(biāo)的為380，是國際主流品種。采用實物交割方式，打通了上海、新加坡、中東與歐洲的現(xiàn)貨市場，方便投資者運用期現(xiàn)結(jié)合、跨市場價差套利等多種投資模式。合約以美元計價，與主要原油產(chǎn)地價格間的裂解價差清晰直觀。