今年3月以來的新一輪疫情爆發(fā)導(dǎo)致了中國多個主要城市為控制疫情蔓延相繼采取了封控措施*，尤其是上海地區(qū)，這對中國——全球最大的航運市場產(chǎn)生的影響已開始顯現(xiàn)(據(jù)克拉克森研究數(shù)據(jù)顯示，中國占全球原材料海運進口總量的比重近28%，貢獻全球集裝箱出口量的份額約34%)。目前為止，中國的疫情封控以及對航運市場的影響仍是復(fù)雜多變的，包括增加全球宏觀經(jīng)濟壓力、加劇供應(yīng)鏈中斷和港口擁堵(對運費市場的繼續(xù)攀升提供支撐)等。

疫情封鎖：3月底以來，上海及中國其他主要城市紛紛實施疫情封控，所涉城市覆蓋中國沿海的主要制造業(yè)、工業(yè)以及港口運輸中心，并不同程度的限制了該地區(qū)大量人口的生產(chǎn)作業(yè)活動(據(jù)估計約3.5億人，其中上海約2,500萬人)。此次大范圍的疫情封控已然對中國經(jīng)濟和航運市場產(chǎn)生影響。盡管中國部分地區(qū)的封控已經(jīng)隨著疫情得到控制而逐步放松(上海封鎖仍在持續(xù))，但北京新增病例的上升正在引發(fā)市場對中國首都可能防疫措施升級的擔(dān)憂。

經(jīng)濟指標：3月中國經(jīng)濟指標顯示近期的疫情封控已對經(jīng)濟產(chǎn)生初步影響，預(yù)計對4月經(jīng)濟活動的影響更加明顯。3月中國規(guī)模以上工業(yè)增加值(詳情請參考克拉克森研究時間序列數(shù)據(jù)：13074)同比增速從1-2月的7.5%放緩至5%。與此同時，社會消費品零售總額同比下降3.5%，為2020年中以來首次同比下滑。

中國GDP預(yù)期下調(diào)：中國1季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)依然較為健康，同比增長4.8%;但3月的經(jīng)濟勢頭明顯減弱，預(yù)計2季度增長將放緩，并對目前已承壓的全球宏觀經(jīng)濟繼續(xù)施壓。近期，主要預(yù)測機構(gòu)將中國2022年全年GDP增速預(yù)期下調(diào)約0.3%-0.8%(平均下調(diào)約0.5%)至約4.0%-4.5% (詳見時間序列數(shù)據(jù)：10661)。在新冠疫情爆發(fā)初期(2020年初)，中國采取全國“封鎖”之后，政府出臺了刺激政策以支持當(dāng)年的經(jīng)濟增長，并對航運市場整體產(chǎn)生了積極影響。考慮到本輪疫情得到控制之后可能會有類似的支持政策推出(例如，加快基建投資等)，我們將在未來幾個月密切關(guān)注政府政策方面的信息。

船舶港口活動：物流與供應(yīng)鏈的中斷一定程度上加劇了中國港口的擁堵情況。以集裝箱船為例，克拉克森研究的中國集裝箱船港口擁擠指數(shù)已經(jīng)攀升至高點，截止4月23日中國港口的集裝箱船在港運力(詳見時間序列數(shù)據(jù)：547535)為237萬TEU(7日移動平均)，較2022年1季度的平均水平高出23%。與此同時，4月中旬上海港口的集裝箱船平均等待時間(到達上海港口錨地至進入泊位之間的等待時間)已攀升至超過50個小時，相比之下今年1季度的平均等待時間為約19小時。上海國際港務(wù)集團正積極采取一系列措施以保證港口的正常運轉(zhuǎn)，預(yù)計將繼續(xù)一定程度上減輕上海地區(qū)整體港口擁堵情況。就所有船型而言，截止4月23日，克拉克森研究發(fā)布的中國港口遠洋貨船^在港運力(詳見時間序列數(shù)據(jù)：547563)約1.23億載重噸(7日移動平均)，比2022年1季度的平均水平高出11%。據(jù)媒體報道，由于目前國內(nèi)公路運輸受到限制，部分商品運輸從公路運輸轉(zhuǎn)向水路運輸，帶動了國內(nèi)沿海運輸活動的增加。船舶靠港活動方面，據(jù)克拉克森研究的遠洋貨船港口掛靠數(shù)據(jù)(詳見時間序列數(shù)據(jù)：546373)顯示，中國各港口的船舶掛靠活動趨勢仍在波動，但迄今為止尚無明顯的下降趨勢。

中國海運貿(mào)易：新冠疫情下各地封控措施是影響今年中國海運貿(mào)易的眾多因素之一。克拉克森研究初步預(yù)測2022年中國海運進口量可能減少1%至28.4億噸(詳見時間序列數(shù)據(jù)：546032)，與疫情前水平相比，進口量仍保持強勁增長。但部分主要商品進口面臨壓力：鐵礦石進口需求在經(jīng)濟“降溫”趨勢下有所下滑(今年1季度中國粗鋼產(chǎn)量同比下降10%，詳見時間序列數(shù)據(jù)：530067);國內(nèi)煤炭產(chǎn)量大幅增加抑制海運煤炭進口需求;俄烏沖突導(dǎo)致的黑海糧食出口中斷也對今年的中國糧食進口產(chǎn)生影響;同時高油價和疲軟的石油需求對原油進口造成潛在壓力。中國海運出口量在去年飆升10%之后，預(yù)計將在2022年穩(wěn)定增長2%。隨著對中國海運貿(mào)易預(yù)測的調(diào)整，2022年全球海運貿(mào)易量增速(以噸計)下調(diào)至1.4%-2.1%之間。不過，就噸海里貿(mào)易而言，俄烏沖突導(dǎo)致部分全球海運貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，一些更長運距的貿(mào)易格局轉(zhuǎn)變在一定程度上抵消了貿(mào)易量下滑的影響。

造船廠活動：造船方面，據(jù)報道大多數(shù)位于上海的船廠已于3月下旬停產(chǎn)，一些主要的船廠宣布按計劃交付的新船出現(xiàn)“不可抗力”。目前這些船廠的生產(chǎn)仍受到一些影響，到目前為止，還沒有報道有上海的船廠在4月份交付新船，詳情參閱近期克拉克森研究的中國新船交付清單。不過這些船廠在今年剩余時間仍有可能追上一些“受影響”的產(chǎn)量(見最新發(fā)布的《世界造船廠月刊》)，并且近期報道稱地方政府持續(xù)出臺政策舉措，推動制造業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，部分造船廠已經(jīng)重新開始生產(chǎn)。

潛在船廠影響：全球船廠在2022年剩余時間內(nèi)要交付的手持訂單中，上海的造船廠占比6%(并占中國造船廠手持訂單量14%，按CGT計)。據(jù)報道，由于上海的封控，鄰近江蘇的一些造船廠正面臨物流和供應(yīng)鏈部分中斷的問題;而位于江蘇揚中的少數(shù)部分造船廠也在4月中旬出現(xiàn)短暫停產(chǎn)。

修船廠活動：國內(nèi)修船廠相對習(xí)慣于當(dāng)?shù)貒栏竦姆酪叽胧?個別修船廠曾因國際船舶進港后新增病例而受到管控)。盡管到目前為止還沒有相關(guān)修船廠關(guān)閉的報道，但修船活動在一定程度上受到了影響。2021年上海的船廠預(yù)計占中國修船活動的10%(占全球約5%)。鄰近的浙江省舟山市(占中國修船活動40%/全球修船活動20%)正常的維修活動看起來相對平穩(wěn)。去年該地區(qū)在少數(shù)與進港國際船舶有關(guān)的新冠病例出現(xiàn)后，防疫政策收緊。如果中國更多城市或地區(qū)進入封控狀態(tài)，物流受阻和供應(yīng)鏈中斷(例如設(shè)備、船舶油漆和涂料的供應(yīng)有限)將成為一個問題。此外，據(jù)克拉克森研究數(shù)據(jù)顯示，廣東省的修船活動(2021年占中國修船廠活動的11%)，特別是深圳的修船活動在其解除封控后已恢復(fù)到相對正常的水平。

*如有用詞不準確，請以中國政府官方發(fā)布為準;^遠洋貨船：中程及以上的油輪、巴拿馬型及以上的散貨船、3,000TEU及以上的集裝箱船、VLGC船、60,000cbm及以上的LNG船以及6,000ceu及以上的汽車運輸船。

圖/文來源克拉克森研究

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